Les rachats d’actions au Canada:motivations et impact de l’activité économique

Michel ALBOUY () and Tania Morris ()
Additional contact information
Tania Morris: Université de Moncton, Canada

Revue Finance Contrôle Stratégie, 2006, vol. 9, issue 4, pages 5-32

Abstract: (VF)Cet article étudie les motivations des firmes canadiennes cotées à annoncer des programmes de rachat d’actions et l’impact de l’activité économique sur ce comportement. La distribution des flux monétaires excédentaires, l’envoi d’un signal ainsi que la prévention de la dilution du bénéfice par action sont les principales motivations de ces opérations. Par ailleurs, l’étude montre que le niveau de l’activité économique a un impact sur ces motivations. Ainsi, en période de faible croissance, la motivation principale est de réduire l’asymétrie d’information, alors qu’en période de forte croissance, il s’agit plutôt d’éviter la dilution du BPA.(VA)The object of this paper is to identify the incentives of publicly traded Canadian firms to announce repurchases of their own shares and to evaluate the impact of economic growth on this decision. Firms an-nounce share repurchases to distrib-ute free cash flow, to send a signal and to prevent dilution of earnings per shares. Economic activity has an impact on those motivations. In a pe-riod of low economic growth, the principal motivation is to reduce asymmetric information while in a period of high economic growth, firms repurchase their shares in order to prevent diluting earnings per share.

Keywords: rachats d’actions; flux monétaires excédentaires; politique de dividende; croissance économique; share repurchases; free cash flow; dividend policy; economic growth. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G32 G35 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2006

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: http://EconPapers.repec.org/RePEc:dij:revfcs:v:9:y:2006:i:q4:p:5-32

Ordering information: This journal article can be ordered from
Economica, 49,rue Héricart, 75015 Paris, France

Access Statistics for this article

Revue Finance Contrôle Stratégie is edited by Albert David

More articles in Revue Finance Contrôle Stratégie from Editions Economica
Address: 49,rue Héricart,75015 Paris, France
Series data maintained by Gérard Charreaux ().