Quality Undersupply and Oversupply

Max Blouin ()

No 113, Cahiers de recherche CREFE / CREFE Working Papers from CREFE, Université du Québec à Montréal

Abstract: I analyze a market in which a price-taking buyer buys a variable-quality good from a population of sellers, contrasting the case where quality is a seller's private information to that where it is public information. Average quality traded under private information can be either higher (quality oversupply) or lower (quality undersupply) than under public information, depending on sellers' preferences. We are likely to see quality undersupply if (i) sellers' preferences exhibit substitutability between the variable-quality good and the numéraire good, and/or (ii) sellers view the numéraire good as a luxury good relative to the variable-quality good. Reverse arguments hold for quality oversupply.

J'analyse un marché dans lequel un acheteur achète un bien de qualité variable d'une population de vendeurs. Je compare deux cas, celui où la qualité est connue des vendeurs seulement (information privée) et celui où la qualité est connue publiquement (information publique). La qualité moyenne vendue sur le marché avec information privée peut être supérieure ou inférieure à la qualité moyenne vendue sur le marché avec information publique, selon les préférences des vendeurs. Elle aura tendance à être supérieure si (i) les préférences des vendeurs manifestent une substituabilité entre le bien à qualité variable et le bien numéraire, et/ou (ii) les vendeurs considèrent le bien numéraire comme un bien de luxe par rapport au bien à qualité variable.

Keywords: adverse selection; income effect; substitution effect (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D00 D82 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2000-06
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