Simulations de la couverture delta et de la couverture delta-gamma d’un portefeuille dans le cadre du modèle de Black et Scholes

François-Éric Racicot () and Raymond Théoret ()
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Raymond Théoret: Département de stratégie des affaires, Université du Québec (Montréal)

No UQO-DSA-wp122006, RePAd Working Paper Series from Département des sciences administratives, UQO

Abstract: Plusieurs gestionnaires de portefeuille pensent encore à tort qu’une couverture delta suffit pour protéger leur portefeuille contre les fluctuations des marchés financiers. Mais une augmentation marquée de la volatilité des cours boursiers les décevra dans leurs attentes. Après avoir exposé les rudiments mathématiques de l’équation de Black et Scholes, cet article présente des simulations inédites dans Excel de la couverture delta et de la couverture delta-gamma basées sur la formule de Black et Scholes. On y constate que la couverture delta-gamma est de loin préférable à une simple couverture delta.

Keywords: Ingénierie financière; produits dérivés; couverture. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G12 G13 G33 (search for similar items in EconPapers)
New Economics Papers: this item is included in nep-bec, nep-fin and nep-fmk
Date: Written 2006-06-12
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