Foreign demand for euro banknotes issued in Germany: Estimation using indirect approaches

Nikolaus Bartzsch (), Gerhard Rösl and Franz Seitz

No 2011,21e, Discussion Paper Series 1: Economic Studies from Deutsche Bundesbank, Research Centre

Abstract: In this paper, we endeavour to determine the volume of euro banknotes issued by Germany that is in circulation outside Germany. In so doing, we draw a distinction between banknotes outstanding in non-euro-area countries and those that are in circulation in other euro-area countries. The analysis is based on approaches that estimate the volume of banknotes in circulation outside Germany indirectly. The observation period runs from 2002 to 2009. We discover that, at the end of 2009, a total of roughly two-thirds of Germany's cumulated net issuance of euro banknotes was in circulation outside Germany. The lion's share of roughly €160 billion was in non-euro-area countries, with the remaining €80 billion in other euro-area countries. Thus, the volume of German euro banknotes in circulation in Germany accounted for only roughly one-third of all banknotes issued by the Deutsche Bundesbank (€350 billion). This confirms the results of direct approaches. -- In dem vorliegenden Papier versuchen wir den Bestand der Euro-Banknoten zu ermitteln, der sich von der deutschen Banknotenemission im Ausland befindet. Dabei unterscheiden wir nach Beständen, die außerhalb des Euro-Währungsraumes gehalten werden, und solchen, die in anderen Ländern der EWU zirkulieren. Die Analyse basiert auf Ansätzen, die den Auslandsumlauf auf indirektem Wege abschätzen. Der Untersuchungszeitraum reicht von 2002 bis 2009. Wir finden heraus, dass Ende 2009 insgesamt rund zwei Drittel der deutschen kumulierten Nettoemissionen im Ausland umliefen. Der größte Teil, etwa 160 Mrd. €, befand sich außerhalb des Euro-Raums, der Rest - 80 Mrd. € - lief in anderen EWU-Ländern um. Somit entsprach der Inlandsumlauf deutscher Euro-Banknoten nur rund einem Drittel aller von der Bundesbank in Höhe von 350 Mrd. € in Umlauf gegebenen Banknoten. Damit werden die Ergebnisse direkter Ansätze bestätigt.

Keywords: Banknotes; euro; foreign demand; hoarding; transaction balances; domestic migration; Banknoten; Euro; Auslandsumlauf; Hortung; Transaktionskasse; Binnenmigration (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E41 E42 E58 (search for similar items in EconPapers)
New Economics Papers: this item is included in nep-cba and nep-mac
Date: 2011
References: Add references at CitEc
Citations View citations in EconPapers (3) Track citations by RSS feed

Downloads: (external link)
http://econstor.eu/bitstream/10419/49992/1/668435801.pdf (application/pdf)

Related works:
Working Paper: Der Auslandsumlauf deutscher Euro-Banknoten: Schätzung mit indirekten Ansätzen (2011)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: http://EconPapers.repec.org/RePEc:zbw:bubdp1:201121e

Access Statistics for this paper

More papers in Discussion Paper Series 1: Economic Studies from Deutsche Bundesbank, Research Centre
Contact information at EDIRC.
Series data maintained by ZBW - German National Library of Economics ().