Asymmetric information acquisition in credit auctions

Michael Tröge

No FS IV 99-22, Discussion Papers, Research Unit: Market Dynamics from Social Science Research Center Berlin (WZB)

Abstract: The intensity of credit screening in a banking duopoly is endogenized under two different assumptions. In the first case each bank observes its competitior’s investment in information acquisition before making a credit offer. In the second case information acquisition and bidding in the credit market take place simultaneously. The paper shows that the first assumption leads to asymmetric situations where one bank specializes in information acquisition, whereas in the second case we have symmetric equilibria. Welfare and the firm’s profit are higher in the symmetric case. This means that anonymous banking markets are more competitive than markets where banks have good information about each others. -- Der Artikel untersucht die Anreize von Banken in einem Duopol Kreditwürdigkeitspr üfungen durchzuführen unter zwei unterschiedlichen Annahmen. Einmal wird angenommen, daß die Banken jeweils wissen wie gut der Wettbewerber die Kreditwürdigkeit einer Firma untersucht hat. Im zweiten Fall finden Kreditwürdigkeitsprüfungen und das Kreditangebot gleichzeitig statt, so daß keine Information ausgetauscht werden kann. In dem Aufsatz wird gezeigt, daß die erste Annahme zu asymmetrischen Situationen führt, in denen eine Bank sich auf die Firma spezialisiert und sehr genaue Kreditwürdigkeitsprüfungen durchführt, wohingegen die andere Bank keine Anreize mehr hat, sich Informationen über die Firma zu beschaffen. Bei simultaner Wahl von Kreditwürdigkeitsprüfungen und Kreditangebot ergeben sich symmetrische Gleichgewichte. Es kann gezeigt werden, daß sowohl die Wohlfahrt als auch die Firmenprofite im zweiten Fall höher sind, d.h. der Wettbewerb in anonymen Märkten ist stärker als in Märkten, in denen Banken gute Informationen über das Verhalten der Wettbewerber haben.

Date: 1999
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