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Medición de la vulnerabilidad monetaria en el área latinoamericana bajo un enfoque de señales ?móviles?/Measurement of Monetary Vulnerability in the Latin American Area using a

Eva Medina and David Salvador Perucha ()
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David Salvador Perucha: Instituto Universitario de Predicción Económica LR Klein, Universidad Autónoma de Madrid, C/ Francisco Tomás y Valiente, 5, 28029 Cantoblanco (Madrid), España.

Estudios de Economia Aplicada, 2018, vol. 36, No 2, 603-634

Abstract: Anticipar las crisis financieras permite a las autoridades aplicar medidas con la suficiente antelación para evitar la crisis y, con ello, sus efectos. Desde el colapso del Sistema Monetario Europeo (1992-1993), diferentes autores han tratado de anticipar estos episodios generando Sistemas de Alerta Temprana. Entre las metodologías utilizadas destaca el enfoque de señales, ampliamente implementado por su fácil interpretación. El objetivo de este estudio es diseñar un Sistema de Alerta Temprana, basado en el enfoque de señales, que permita que el punto de corte utilizado para identificar una señal varíe bajo escenarios temporales alternativos. Esta estrategia mejora la calidad de la predicción, ya que incorpora en el análisis la influencia que, sobre la evolución de los indicadores, podrían tener las medidas que las autoridades monetarias aplican desde que la primera señal es emitida. The anticipation of financial crises allows the authorities to apply measures well in advance to avoid the crisis and, with it, their effects. Since the collapse of the European Monetary System (1992-1993), different authors have tried to anticipate these episodes by generating Early Warning Systems. Among the methodologies used, the signal approach, widely implemented for its easy interpretation, stands out. The aim of this study is to design an Early Warning System, based on the signal approach, that allows the cut-off point used to identify a signal to vary under alternative time scenarios. This strategy improves the quality of the prediction, since it incorporates in the analysis the influence that, on the evolution of the indicators, might have the measures that the monetary authorities apply since the first signal is emitted.

Keywords: Sistema de Alerta Temprana (SAT); Enfoque de señales; Volatilidad Cambiaria; Crisis Financieras; Latinoamérica; Early warning system (EWS); Signal Approach; Exchange rate volatility; Financial crises; Latin America. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: F31 F47 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2018
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