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Modelo multifactorial APT para el analisis de los factores de riesgo macroeconomico a los que se exponen los hedge funds

Elitania Leyva Rayon ()
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Elitania Leyva Rayon: Universidad de Las Americas Puebla

EconoQuantum, Revista de Economia y Negocios, 2017, vol. 14, issue 1, 7-33

Abstract: Existen solo dos teorias con un riguroso fundamento para calcular el equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad de los activos: el CAPM y el APT. Sin embargo, a diferencia del CAPM, el APT acepta la existencia de diversas fuentes de riesgo sistematico. Por otro lado, dado que los hedge funds invierten en activos que reaccionan ante cambios macroeconomicos, sus rentabilidades tambien deberian ser influidas por las mismas fuerzas externas que afectan a los dichos activos. Por lo anterior, el objetivo de este trabajo es aplicar un modelo multifactorial macroeconomico en un contexto APT al sector de los hedge funds, para probar si los factores de riesgo macroeconomico tienen poder explicativo sobre sus rentabilidades, asi como conocer la significancia y direccion de su influencia. Para ello se construye una base de datos, carteras de rentabilidades e innovaciones macroeconomicas y se emplea el metodo de Fama y MacBeth. A partir de los resultados empiricos, inversionistas y academicos podran tener una vision analitica de la influencia de los riesgos macroeconomicos en las rentabilidades de los hedge funds.

Keywords: Hedge funds; modelo multifactorial; innovaciones macroeconomicas (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C21 C52 E44 G23 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2017
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