POLÍTICA DE DIVIDENDOS, RIESGO, ENDEUDAMIENTO Y ESTRUCTURA DE PROPIEDAD: UN ANÁLISIS PARA EL MERCADO ESPAÑOL

Antonio Mínguez Vera ()
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Antonio Mínguez Vera: Universidad Politécnica de Cartagena

Working Papers. Serie EC from Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas, S.A. (Ivie)

Abstract: This paper analyzes the relationship between the dividend and debt policies, firm risk and the director’s ownership. Firstly, the results show that the payment of dividends reduces the risk and the leverage, and increases the ownership. Secondly, the firm risk presents a negative effect on the debt ratio and on the payment of dividends and a positive repercussion on the ownership. Thirdly, we can see that the most indebted companies distribute an inferior quantity of dividends and present a bigger ownership. Finally, it is observed that the mentioned ownership increases the risk and the indebtedness. Este trabajo analiza la relación entre el pago de dividendos, el riesgo empresarial, el endeudamiento y la propiedad de los consejeros. Los resultados muestran, en primer lugar, que el pago de dividendos reduce el riesgo y el nivel de endeudamiento y aumenta la propiedad de los consejeros. En segundo lugar, se obtiene que dicho riesgo repercute de forma negativa en el endeudamiento y en el pago de dividendos y positiva en la propiedad de los consejeros. En tercer lugar, se halla que las empresas más endeudadas reparten una cuantía inferior de dividendos y presentan mayor propiedad por parte de los consejeros. Por último, se observa que la citada propiedad incrementa el riesgo y el endeudamiento de la sociedad.

Keywords: Dividendos; riesgo; endeudamiento; concentración accionarial Quarterly Dividends; risk; debt; ownership (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G30 G32 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 28 pages
Date: 2006-02
New Economics Papers: this item is included in nep-fin
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