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Análisis del comportamiento imitador intradía en el mercado de valores español durante el periodo de crisis 2008-2009

Alicia Marín Solano and Sandra Ferreruela Garcés
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Alicia Marín Solano: Faculty of Economics and Business Studies, Universidad de Zaragoza
Sandra Ferreruela Garcés: Faculty of Economics and Business Studies, Universidad de Zaragoza

Documentos de Trabajo from Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad de Zaragoza

Abstract: : El objetivo del presente trabajo es analizar si es posible localizar efecto herding entre los inversores durante la reciente crisis financiera en el mercado de valores español. Partiendo de datos de frecuencia intradiaria para el periodo 2008-2009, se calcula la medida de la desviación absoluta de corte transversal propuesta por Chang et al. (2000) y se introduce un término no lineal en la especificación de la regresión para captar el efecto imitador. Los resultados ponen de manifiesto que no hay evidencia de dicho efecto para el mercado y periodo analizados. Se estudian también otras variaciones, como la asimetría en el herding, los movimientos extremos en el mercado y el periodo de mayor auge en la crisis, obteniendo resultados consistentes en todos los casos.

Keywords: : Comportamiento imitador; datos intradiarios; series temporales; mercado bursátil (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G11 G12 G14 (search for similar items in EconPapers)
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Date: 2014-01
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