Modeling the Premium and Contract Properties of Family Takaful (Islamic Life Insurance) نمذجة قسط وخصائص عقد التكافل الأسري (التأمين الإسلامي على الحياة)

Jumadil Saputra (), Suhal Kusairi () and Nur Azura Sanusi ()
Additional contact information
Jumadil Saputra: School of Social and Economic Development Universiti Malaysia Terengganu, Kuala Terengganu, Terengganu, Malaysia
Suhal Kusairi: School of Social and Economic Development Universiti Malaysia Terengganu, Kuala Terengganu, Terengganu, Malaysia
Nur Azura Sanusi: School of Social and Economic Development Universiti Malaysia Terengganu, Kuala Terengganu, Terengganu, Malaysia

Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics, 2017, vol. 30, issue 2, 135-157

Abstract: The premium is a deterministic function to compensate for losses due to random events, and a crucial element for the operation of the standard insurance company. This paper focuses on the practice of family takaful and considers properties of the contract in determining the premiums comprehensively and in a way that makes them Shariah-compliant. We have developed a new mortality derivative formula and model of the premium for an equity-linked policy (unit-linked product). We have adapted the option pricing of the Black-Scholes model for periodical premiums, taking into account a minimum death benefit, the value of surrender option, and maturity guaranteed payoff. We have also added some assumptions for the underlying asset prices following negative discrete dividend extensions from the dynamic escrowed model. The purpose is to obtain an unbiased option price for the underlying asset. We found it to be a satisfying product with a fair periodical premium, which has great flexibility in its features and complies comprehensively with Shariah law. يعتبر قسط التأمين وظيفة حتمية للتعويض عن الخسائر الناجمة عن الأحداث العشوائية والغير متوقعة، وعنصرا هاما في عمليات شركات التأمين، وتركز هذه الورقة على ممارسة التكافل الأسري، وتنظر في خصائص العقد في تحديد أقساط التأمين بشكل شامل وبطريقة تجعلها متوافقة مع الشريعة الإسلامية. في هذا الصدد قمنا بتطوير معادلة جديدة لمشتقات الوفيات ونموذجا للقسط الخاص بوثيقة مرتبطة بالأسهم (منتج مرتبط بالوحدات). وقمنا كذلك بتكييف تسعير الخيارات لنموذج بلاك سكولز (Black-Scholes model) للأقساط الدورية، مع مراعاة الحد الأدنى لاستحقاقات الوفاة، وقيمة خيار التسليم، وضمان الدفع عند نهاية العقد. كما أضفنا بعض الافتراضات لأسعار الأصول الأساسية بإتباع امتدادات توزيع أرباح منفصلة سلبية من النموذج الديناميكي المضمون، والغرض منه هو الحصول على سعر الخيار غير متحيز للأصل الأساسي. وقد توصلت النتائج أن منتج مرضي مع قسط دوري عادل، والذي فيه مرونة كبيرة في معالمه ويتوافق بشكل شامل مع أحكام الشريعة الإسلامية.

Keywords: Premium of family takaful; Equity-linked policy and Escrowed dynamic discrete dividend model. قسط التكافل العائلي، السياسة المرتبطة بالأسهم وأنموذج توزيع الأرباح الديناميكية المنفصلة. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G12 G17 G22 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2017
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://iei.kau.edu.sa/Files/121/Files/153872_30-02-12-YR3-Saputra-3.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:abd:kauiea:v:30:y:2017:i:2:no:12:p:135-157

DOI: 10.4197/Islec.30-2.12

Access Statistics for this article

More articles in Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. ().