Evidências da Integração do Mercado de Ações e Oportunidades Ativas de Portfólio de Curto Prazo nos Países da UEM com um Teste Gaussiano de Mudança de Markov

Oscar De la Torre-Torres, José Álvarez-García and Evaristo Galeana-Figueroa
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Oscar De la Torre-Torres: Saint Nicholas and Hidalgo’s, Michoacán State University -UMSNH, Morelia, México
José Álvarez-García: Financial Economy and Accounting Department Faculty of Business, Finance and Tourism, University of Extremadura, Cáceres, Spain
Evaristo Galeana-Figueroa: Saint Nicholas and Hidalgo’s, Michoacán State University -UMSNH, Morelia, México

RPER, 2019, issue 52, 55-70

Abstract: Neste artigo, testamos, com um modelo Gaussiano Markov de comutação de dois regimes, o desempenho semanal do índice MSCI EMU avaliado em euro e os índices MSCI EMU que excluem cada país membro. Fizemos isso para testar a integração de longo prazo do mercado e identificar possíveis oportunidades de curto prazo para atividades ativas de gestão de portfólio. Os nossos resultados sugerem que, mesmo que os mercados de ações da EMU sejam integrados no longo prazo, quando filtramos os dados em dois regimes, um para períodos normais e outro para períodos de crise, encontramos fortes evidências em favor de atividades ativas de gestão de portfólio, potencialmente aumentando o desempenho da carteira se excluirmos a Finlândia, Itália, Espanha e Portugal em períodos de tempo normais e Itália, Espanha, França e Finlândia em períodos de crise. Este último resultado é interessante, porque a França é a segunda maior economia da UEM e, tal como a Finlândia, não é considerada um país "periférico".

Date: 2019
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DOI: 10.59072/rper.vi52.464

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