Precios de los activos bajo ambigüedad estructural: portafolios cautelosos, prudenciales y conservadores

Jimmy Melo ()
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Jimmy Melo: Universidad Central

Revista ESPE - Ensayos sobre Política Económica, 2016, vol. 34, issue 80, No 80, 102 pages

Abstract: Este artículo analiza los efectos extensivo (portafolio conservador) e intensivo (portafolios cauteloso y prudencial) generados por 2 tipos de ambigüedad: idiosincrática y estructural. Bajo estas formas de ambigüedad los agentes no participan en algunos mercados de activos, lo cual reduce los precios de los activos por la liquidez que deja de inyectarse en estos mercados. De otro lado, al incorporar ambigüedad estructural existe una prima de ambigüedad descontada sobre los precios y, en equilibrio, un canal de trasmisión de estos efectos sobre los precios a través de los diferentes mercados. Al introducir ambigüedad estructural, considerada como ambigüedad sobre la sensibilidad de los precios a las macroinnovaciones que se agregan desde un nivel micro, es posible identificar los vínculos entre los diferentes segmentos del mercado de activos riesgosos. Con estas características, este artículo argumenta que los precios reaccionan suavemente a macroinnovaciones si el peso relativo de los agentes aversos a la ambigüedad es bajo y el vínculo objetivo entre los mercados es débil.

Keywords: Ambigüedad; Aversión a la ambigüedad; Precios de los activos Natural resources; FDI (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G01 G11 G12 G14 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2016
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https://doi.org/10.1016/j.espe.2016.02.003

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