THE RATIONALE FOR RECIPROCITY IN TRADE NEGOTIATIONS UNDER FLOATING CURRENCIES

Frieder Roessler

Kyklos, 1978, vol. 31, issue 2, 258-274

Abstract: In trade negotiations under fixed exchange rates governments insist on reciprocity mainly to ensure that the adverse impact of import barrier reductions on the balance‐of‐payments and on employment is offset through concurrent trade liberalization abroad. In negotiations under floating currencies reciprocity is not necessary for these purposes because governments can then liberalize unilaterally and let the resulting depreciation equilibrate payments and stimulate a reallocation of resources. In such negotiations reciprocity serves to reduce the political costs of trade liberalization. Applying Downss' economic theory of democracy, the paper shows that governments can win majority support for freer trade only if they subsidize the acquisition or use of information enabling producers and consumers benefitting from the reduction of import barriers to decide to favour the measures. Governments prefer to liberalize trade on a reciprocal basis because this creates easily demonstrable benefits for narrow interest groups and therefore reduces the need for such subsidization. In Handelsgesprächen, die in Zeiten fester Wechselkurse geführt werden, bestehen die Regierungen in erster Linie auf Gegenseitigkeit, um sicherzustellen, dass die Zahlungsbilanz‐ und Beschäftigungseffekte infolge Senkung der eigenen Importschranken durch entsprechende Liberalisierungsmassnahmen anderer Länder ausgeglichen werden. In Zeiten flexibler Wechselkurse dient das Gegenseitigkeitsprinzip nieht diesem Zweck, denn in diesem Fall können die Regierungen den Handel auch einseitig liberalisieren and der darauf folgenden Abwertung den Ausgleich der Zahlungsbilanz and die Schaffung neuer Arbeitäsplatze überlassen. Die Regierungen bestehen jetzt auf Gegenseitigkeit, um vor allem die politischen Kosten der Handelsliberalisierungsmassnahmen zu senken. Gestützt auf die ökonomische Theorie der Demokratie von Downs zeigt der Artikel, dass es einer Regierung nur dann gelingt, Unterstützung für Handelsliberalisierungsmassnahmen zu gewinnen, wenn sic die Erlangung and Verwendung von Information subventioniert, die es den Produzenten and Konsumenten, denen die Liberalisierung zugute kommt, erlaubt, sich für die Massnahmen auszusprechen. Die Notwendigkeit einer solchen Subventionierung wird durch Handelsliberalisierung auf Grundlage der Gegenseitigkeit gemindert, weil dadurch leicht nachweisbare Vorteile für bestimmte Interessengruppen geschaffen werden. Dans les négociations commerciales qui sont menées en périodes de taux de change fixes, chaque gouvernement vise à la réciprocité principalement afin que les effets négatifs de I'abaissement des obstacles à I'importation sur la balance des paiements et sur I'emploi soient neutralisés par une libéralisation correspondante des échanges commerciaux dans les autres pays. En périodes de taux de change flottants, par contre, la réciprocité ne s'impose pas pour cette raison puisque les gouvernements peuvent alors prendre des mesures de libéralisation unilatérales et laisser opérer les dépréciations monétaires qui s'ensuivent pour équilibrer les paiements et stimuler une réorientation dans I'affectation des ressources. La réciprocité sert dans ces conditions à réduire les coûns politiques de la libéralisation des échanges. Appliquant la théorie économique de la démocratic de Downs, I'article montre que les gouvernements ne peuvent obtenir le soutien d'une majorité aux mesures de libéralisation du commerce que s'ils subventionnent la diffusion et l'utilisation d'une information qui permette aux producteurs et aux consommateurs bénéficiaires des mesures d'abaissement des obstacles à l'importation de se prononcer en faveur de ces mesures. Les gouvernements préferent libéraliser les échanges sur une base de réciprocité parce que cette méthode engendre, pour des groupements d'intérêts bien définis, des avantages qu'il est facile de faire percevoir, ce qui réduit d'autant le besoin de consacrer des subventions à cet effet.

Date: 1978
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