Stagflation and Shortageflation: A Comparative Approach

Grzegorz W. Kolodko and Walter W. McMahon

Kyklos, 1987, vol. 40, issue 2, 176-197

Abstract: This paper compares inflation and unemployment in western market economies with the repressed inflation and persistent shortages common in centrally planned economies. Stagflation and shortageflation, the latter defined as inflation accompanied by shortages, have much in common, and a similar, albeit inverse, theoretical structure is offered. Measures of stagflation for the western economies and development of a conceptual framework for measuring shortageflation for the eastern European socialist countries leads to a new ‘misery index' facilitating comparisons that are not as misleading as comparison only of inflation rates. They suggest that Italy and Poland have the most severe unhappiness index, and West Germany and East Germany have the lowest unhappiness index. Furthermore, where relative prices fail to reflect relative scarcities, then the failure of production to fully respond, and the time and other resources wasted through queuing, gluts, and other allocative inefficiencies can slow growth. In diesem Aufsatz werden Inflation und Arbeitslosigkeit in westlichen Marktwirtschaften mit der zurückgestauten Inflation und anhaltenden Mangelerscheinungen in sozialistischen Planwirtschaften verglichen. Die Stagflation und die Mangelflation (das heisst Inflation von Mangelerscheinungen begleitet) haben viele gemeinsame Eigenschaften. Die Bestimmung von Stagflationsraten in westlichen Marktwirtschaften und die Entwicklung eines theoretischen Konzepts für die Messung von Mangelflation in sozialistischen Planwirtschaften führt zu einem «Armutsindex». Dieser «Armutsindex» erleichtert internationale Vergleiche und bringt bessere Ergebnisse als die Analyse der Inflationsraten. Die statistische Untersuchung zeigt, dass Italien und Polen die höchsten, die BRD und die DDR die niedrigsten Unzufriedenheitsindices haben. Es wird auch gezeigt, dass wenn die relativen Preise den relativen Knappheiten nicht entsprechen, die beschränkte Reaktion der Produktion auf Nachfragesteigerungen, die Zeitverluste durch Schlangestehen und sonstige Ineffizienzen das Wirtschaftswachstum senken können. Cet article compare d'une part I'inflation et le chômage des économies occidentales, et d'autre part I'inflation contenue et les pénuries persistantes communes aux économies planifités. La stagflation et la pénurieflation (déefinie comme I'inflation accompagnée de pénuries) ont beaucoup en commun, et I'auteur en propose une analyse théorique similaire, mais inverse. I1 mesure la stagflation des économies occidentales et la penurieflation des économies socialistes de I'Est. Ceci I'arnene àélaborer un «indice des détresses» facilitant les cornparaisons de faqon moins erronée que les comparaisons basées sur le seul taux d'inflation. Ces calculs aménent à penser que I'Italie et la Pologne ont I'indice de tristesse le plus fort et que les deux Allemagnes ont I'indice de tristesse le plus faible. De plus, quand les prix relatifs ne peuvent plus refléter les pénuries relatives, la croissance se ralentit, du fait de I'absence de réponse de la production aux besoins, et des pertes de temps ou d'autres ressources dans les files d'attente et autres allocations inefficaces.

Date: 1987
References: Add references at CitEc
Citations: View citations in EconPapers (12)

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.1111/j.1467-6435.1987.tb02671.x

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bla:kyklos:v:40:y:1987:i:2:p:176-197

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.blackwell ... bs.asp?ref=0023-5962

Access Statistics for this article

Kyklos is currently edited by Rene L. Frey

More articles in Kyklos from Wiley Blackwell
Bibliographic data for series maintained by Wiley Content Delivery ().