Targetsalden und die Vollendung der Währungsunion: Kommentar zum Beitrag von Martin Hellwig

Peter Spahn

Perspektiven der Wirtschaftspolitik, 2019, vol. 20, issue 2, 103-106

Abstract: Targetsalden zeigen Zahlungsbilanzungleichgewichte an, stellen jedoch keine wertmäßige Kompensation für die damit verbundenen Wohlfahrtsübertragungen dar. Sie lassen sich als Beitrag zur Milderung der Anpassungskosten makroökonomischer Krisen legitimieren, verletzen jedoch grundsätzlich währungspolitische Normen transnationaler Wirtschaftsbeziehungen. Entgegen der Meinung Hellwigs gilt dies auch für die Europäische Währungsunion, die unter anderem aufgrund des Fortbestands nationaler Notenbanken nicht mit der alten DM-Währungsunion vergleichbar ist. Nur in einer politischen Union sind Targetsalden unbedeutend.

Keywords: Zahlungsbilanzungleichgewicht; Notenbankbilanz; Währungsreserven; politische Union (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E42 E5 F3 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
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DOI: 10.1515/pwp-2019-0023

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