Performancemessung mittels Sharpe-, Jensen- und Treynor-Maß: Eine Anmerkung

Breuers Wolfgang and Gürtler Marc
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Breuers Wolfgang: Dr. rer. pol., Universitätsprofessor an der Universität Bonn
Gürtler Marc: Dr. rer. pol., Wissenschaftlicher Assistent an der Universität Bonn Die DAFOX-Daten konnten durch Übermittlung von Herrn Professor Dr. Hermann Göppl und die Fondsdaten durch Überlassung des Bundesverbandes Deutscher Investmentgesellschaften e. V. (B VI) ausgewertet werden

Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft (ZBB) / Journal of Banking Law and Banking (JBB), 1999, vol. 11, issue 5, 273-286

Abstract: Es wird eine verallgemeinerte Performancemaßzahl zur Reihung von Wertpapierfonds auf Basis des Tobin-Separationstheorems vorgestellt, für deren Ermittlung die gleiche (geringe) fondsspezifische Datenmenge ausreicht wie im Rahmen des Einsatzes der drei klassischen Performancemaße von Sharpe, Jensen und Treynor. Dieses Maß resultiert aus der Berücksichtigung einer optimalen Mittelüberlassung an die jeweils ausgewählten Investmentfonds. Auf dieser Grundlage zeigt sich weiterhin, daß das Sharpe-Maß nur für sehr gute Fonds und das Jensen-Maß nur für sehr schlechte Fonds eine angemessene Kennziffer darstellt. Dem Treynor-Maß kann in diesem Modellrahmen keine Fundierung gegeben werden

Date: 1999
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DOI: 10.15375/zbb-1999-0501

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