MiFID II/MiFIR und PRIIPs-VO: Verbraucherschutz gegen die Verbraucherinteressen? Eine regulierungsökonomische empirische Untersuchung

Paul Stephan, Schröder Nicola and Schumacher Simon
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Paul Stephan: Prof. Dr. rer. oec., Inhaber des Lehrstuhls für Finanzierung und Kreditwirtschaft an der Ruhr-Universität Bochum sowie geschäftsführender Vorstand des instituts für kredit- und finanzwirtschaft (ikf) in Bochum
Schröder Nicola: Wissenschaftliche Mitarbeiterin und Doktorandin am Lehrstuhl für Finanzierung und Kreditwirtschaft an der Ruhr-Universität Bochum
Schumacher Simon: Wissenschaftlicher Mitarbeiter und Doktorand am Lehrstuhl für Finanzierung und Kreditwirtschaft an der Ruhr-Universität Bochum Diese Studie entstand im Auftrag der Deutschen Kreditwirtschaft. Die Autoren danken allen Teilnehmern der Studie für ihre Unterstützung. Ein besonderer Dank gilt jenen, die uns bei der Konzeptionierung und Validierung der Fragebögen unterstützt haben sowie Frau Anna Nowotsch und Frau Nhu-Mi Phan.

Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft (ZBB) / Journal of Banking Law and Banking (JBB), 2019, vol. 31, issue 2, 126-138

Abstract: Auf Basis eines bundesweiten Samples von 153 Kreditinstituten und 2.852 Kunden analysiert diese Studie die wohlfahrtsökonomischen Auswirkungen von MiFID II/MiFIR und der PRIIPs-VO vor dem Hintergrund des Anleger- und Verbraucherschutzes. Im Kern steht die Kosten-Nutzen-Relation und damit die Frage, ob die aus den wertpapierrechtlichen Novellen erwachsenden Belastungen durch einen ausreichend hohen Nutzen(-zuwachs) kompensiert werden. Das ist jedoch in Summe nicht der Fall. Hohen direkten und indirekten Kosten steht ein bestenfalls zweifelhafter, tendenziell jedoch sogar negativer Nutzen entgegen. Letztlich drohen die Neuregelungen sogar, Kunden von Kapitalmarkt-Engagements abzubringen und konterkarieren so nicht nur die Zielsetzungen der Kapitalmarktunion, sondern sind auch im Sinne der privaten Vorsorgebildung bedenklich.

Date: 2019
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DOI: 10.15375/zbb-2019-0206

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