Zur Schätzung von Betafaktoren bei dünnem Aktienhandel

Knoll Leonhard, Kruschwitz Lutz and Lorenz Daniela
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Knoll Leonhard: Prof. Dr. rer. pol., Universität Würzburg
Kruschwitz Lutz: Prof. em. Dr. rer. pol., Dr. rer. pol. h. c. Freie Universität Berlin
Lorenz Daniela: Prof. Dr. rer. pol., Universität Würzburg Die Verfasser danken Martin Kukuk, Franziska Ziemer und dem anonymen Gutachter für hilfreiche Hinweise.

Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft (ZBB) / Journal of Banking Law and Banking (JBB), 2019, vol. 31, issue 3, 189-194

Abstract: Werden börsennotierte Unternehmen auf der Basis des CAPM bewertet, ist der Betafaktor ein wesentlicher Parameter des Diskontierungszinses. Bei Nebenwerten wird dabei die Verwendung des eigenen Betas oft mit dem Verweis auf eine zu geringe Liquidität der Aktien abgelehnt. Der Beitrag untersucht, inwieweit dies aus theoretischer und ökonometrischer Sicht begründet ist, und kommt zu dem Ergebnis, dass ein Verwerfen des eigenen Betas regelmäßig nicht zu rechtfertigen ist.

Date: 2019
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DOI: 10.15375/zbb-2019-0306

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