Covenants in Kreditverträgen: Alternative oder Ergänzung zum Insolvenzrecht?

Thießen Friedrich
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Thießen Friedrich: Dr. rer. pol., Universitätsprofessor in Chemnitz

Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft (ZBB) / Journal of Banking Law and Banking (JBB), 1996, vol. 8, issue 1, 19-37

Abstract: Herkömmliche Kreditsicherheiten versagen immer öfter. Dies hat zur verstärkten Nutzung eines Kreditvertragstyps beigetragen, bei dem Gläubigerrechte durch umfangreiche „covenants“ (Nebenklauseln) erweitert werden. Covenants können machtvolle Hebel sein, um als Gläubiger Einfluß auf die Geschäftsführung kriselnder Unternehmen zu bekommen. Die Wirkung von covenants auf verschuldete Unternehmen hat Ähnlichkeiten mit manchen Auswirkungen des Insolvenzrechts. Der Aufsatz untersucht deshalb, ob covenants das Insolvenzrecht ersetzen oder zumindest vorteilhaft ergänzen könnten. Im Gegensatz zu letzterem sind covenants flexibel, situationsspezifisch und anreizeffizient. Covenants werden als die „marktwirtschaftliche Alternative zum staatlichen Insolvenzrecht“ vorgeschlagen. Die Rolle der aktuellen Rechtsprechung wird beleuchtet.

Date: 1996
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DOI: 10.15375/zbb-1996-0103

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