Un MEDAF à plusieurs moments réalisés
Christophe Hurlin,
Patrick Kouontchou and
Bertrand Maillet
Brussels Economic Review, 2010, vol. 53, issue 3/4, 457-480
Abstract:
Cet article généralise l'approche de Bollerslev et Zhang (2003) qui consiste à utiliser des mesures et co-mesures de risque « réalisées » pour l'estimation des sensibilités dans les modèles d'évaluation des actifs financiers. Nous proposons ici d'étendre cette approche en introduisant les moments d'ordre supérieur et développons des méthodologies d'estimation visant à neutraliser les erreurs de spécification et de modèle. A partir d'une base de données des prix de haute fréquence du marché français des actions, nous établissons que le recours à des mesures réalisées d'ordre supérieur contribue à améliorer l'ajustement global aux données de marché. / This paper generalizes the Bollerslev and Zhang (2003) approach for the estimation of loadings of asset pricing models using “realized” measures and co-measures of risk. We propose here to extend this approach by including higher-moments in asset pricing models. Estimations are conducted using several methodologies aiming to neutralize data measurement and model misspecification errors, explicitly dealing with the inter-relations between financial asset returns. An empirical application performed on a high-frequency French stock price database shows that realized higher-moment measures contribute to improve the global adjustment of the extended model with market data.
Keywords: Moments réalisés/Realized Moments; MEDAF/CAPM; Données de haute fréquence/High-frequency Data; Estimations robustes/Robust Estimation (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C30 C40 C50 G10 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2010
Note: Special Issue "26th Symposium on Money, Banking and Finance" Guest Editors :Sébastien Galanti and Grégory Levieuge
References: Add references at CitEc
Citations: View citations in EconPapers (2)
Downloads: (external link)
https://dipot.ulb.ac.be/dspace/bitstream/2013/8116 ... UONTCHOU-MAILLER.pdf 8ARTICLE HURLIN-KOUONTCHOU-MAILLER (application/pdf)
Related works:
Working Paper: Un MEDAF à plusieurs moments réalisés (2010) 
Working Paper: Un MEDAF à plusieurs moments réalisés (2010) 
Working Paper: Un MEDAF à plusieurs moments réalisés (2010) 
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.
Export reference: BibTeX
RIS (EndNote, ProCite, RefMan)
HTML/Text
Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bxr:bxrceb:2013/81164
Ordering information: This journal article can be ordered from
http://hdl.handle.ne ... ulb.ac.be:2013/81164
Access Statistics for this article
More articles in Brussels Economic Review from ULB -- Universite Libre de Bruxelles Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Benoit Pauwels ().