Crise de la théorie et crise de la politique économique. Des modèles d'équilibre général stochastique aux modèles de dynamique hors de l'équilibre

Jean-Luc Gaffard

Revue économique, 2014, vol. 65, issue 1, 71-96

Abstract: In this paper, a critical assessment of dsge models, which are the theoretical basis for the monetary policy currently carried out by central banks, is the starting point for reconsidering the nature of fluctuations and giving arguments in favour of an out-of-equilibrium approach. This approach focuses on the distortions in the structure of productive capacity induced by any structural change, and shows why and how the time inconsistency between the construction and the utilization phases of the production process has a monetary and a financial counterpart that may generate a global instability. It calls for a revision of objectives of monetary policy and a new Policy mix. Classification JEL : E32, E52, E58, E61

JEL-codes: E32 E52 E58 E61 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
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