Architecture financiere internationale: au-dela des institutions de Bretton Woods

Michel Aglietta

Economie Internationale, 2004, issue 100, 61-84

Abstract: Les espoirs dans une nouvelle architecture financiere internationale centree sur les institutions de Bretton Woods ne se sont pas concretises. L’article analyse quatre echecs majeurs des tentatives d’ameliorer le fonctionnement du systeme financier international. L’endettement souverain n’est toujours pas assure contre les mouvements erratiques des taux d’interet et de change. Le preteur international en dernier ressort pour endiguer les crises globales de liquidite s’est revele introuvable. L’institution indispensable d’un droit international des faillites pour une resolution civilisee des crises de solvabilite est reportee a des jours meilleurs ou la communaute d’interets des Etats deviendra plus pressante. Les handicaps structurels des pays moins avances ne sont pas serieusement attaques, alors que l’aide publique continue a se reduire comme peau de chagrin et qu’aucun mecanisme international ne garantit son appropriation par les populations concernees. Ces echecs resultent de l’influence preponderante du neoliberalisme. Il prone la soumission des Etats au jugement de la finance globale. Au contraire, la mondialisation ne pourra promouvoir un regime de croissance non excluant pour les pays en developpement que si la communaute des Etats prend le controle politique de la regulation de la finance globale. Ce probleme de gouvernance mondiale passe probablement par la formation d’espaces de cooperation regionale dans les zones d’integration economique. L’Asie montre la voie dans un processus progressif qui va voir les regimes de change se liberer de l’emprise du dollar, condition indispensable pour maitriser l’endettement international. La formation d’espaces regionaux politiquement autonomes entrainera une apprehension nouvelle des biens publics globaux. La liquidite internationale deviendra un bien gere par un concert de banques centrales. Le recul de l’hegemonie americaine creera l’interet politique pour instituer une loi financiere internationale reglant les crises de solvabilite.

Keywords: Mecanismes d’assurance; mondialisation; integration internationale; preteur en dernier ressort; action collective; gouvernance mondiale (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: F02 F23 F34 F35 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2004
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