Choques en el mercado de crédito, política monetaria y fluctuaciones económicas

Alberto Ortiz ()

Monetaria, 2013, vol. XXXV, issue 2, 345-402

Abstract: El presente documento usa un modelo de equilibrio general dinámico estocástico con imperfecciones en el mercado de crédito para estimar el papel de las perturbaciones del mercado de crédito y de la política monetaria en los ciclos económicos de Estados Unidos. El modelo estimado registra gran parte de la narrativa histórica sobre el comportamiento de la política monetaria y de los acontecimientos en los mercados financieros que llevaron a episodios de excesos y a problemas financieros durante las últimas dos décadas. La estimación sugiere que los choques en el mercado de crédito son un factor importante tras las fluctuaciones económicas y representan un 15% de la varianza en el producto real desde 1985. Además, hallamos que una vez que se consideran las imperfecciones del mercado de crédito, la política monetaria es también una fuerza importante tras las fluctuaciones del producto real explicando un 12.5% de su varianza.

Keywords: Acelerador financiero; Política monetaria, Modelosegde, Estimación bayesiana (search for similar items in EconPapers)
Date: 2013
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