La curva de rendimientos: una revisión metodológica y nuevas aproximaciones de estimación

Juan Camilo Santana ()

Revista Cuadernos de Economia, 2008

Abstract: La curva de rendimientos es una herramienta utilizada ampliamente, por quienes toman las decisiones de política monetaria o planifican sus inversiones, de acuerdo con la valoración, negociación o cobertura sobre instrumentos financieros. Debido a su importancia, el interés del artículo es evaluar el esempeno de un conjunto de modelos econométricos en el ajuste de la estructura a plazos de las tasas de interés (en el escenario del mercado de deuda pública en Colombia y en Estados Unidos), y en las distintas formas que pueden tomar las curvas de rendimientos. Los resultados revelan las bondades en el ajuste de las redes neuronales artificiales (RNA), la curva de Svensson, la curva de Nelson-Siegel y los polinomios locales. No obstante, se recomienda utilizar la curva de Svensson en la estimación de las tasas de interés, debido a la interpretabilidad de sus parámetros y a su superioridad sobre la Curva de Nelson-Siegel.

Keywords: curva de rendimientos; Nelson-Siegel; Svensson; regresión Kernel; splines suavizados; polinomios locales; supersuavizador de Friedmann; polinomios trigonométricos; redes neuronales. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C29 C45 C51 C53 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2008
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