¿Responde el Banco de la República a los movimientos en la tasa de cambio real?

Egberto Alexander Riveros Saavedra ()

Revista ESPE - Ensayos Sobre Política Económica, 2012, vol. 30, issue 69, No 10875, 150-194

Abstract: Para los bancos centrales con régimen de inflación-objetivo modificar la tasa de interés de política monetaria como respuesta a la apreciación de la tasa cambio puede poner en riesgo el cumplimiento de la meta de inflación. Este trabajo determina qué tan importante ha sido el comportamiento de la tasa de cambio real para el Banco de la República a la hora de establecer el nivel de la tasa de interés. El estudio revela que el emisor, en los primeros anos de implementación del esquema de inflación-objetivo, habría considerado la tasa de cambio real al momento de decidir el nivel de tasa de interés; sin embargo, dicha variable ha perdido importancia. La metodología de estimación de la función de reacción del Banco de la República consiste en un modelo de elección discreta (probit dinámico) que considera los cambios discretos y poco frecuentes en la tasa de interés.

Keywords: Banco Central; función de reacción de política monetaria; probit; inflación-objetivo. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 C51 E31 E42 E43 E47 E52 E58 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2012
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https://doi.org/10.32468/Espe.6904

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