Estimación del riesgo de crédito en empresas del sector real en Colombia

Claudia Sepúlveda Rivillas (), Walter Reina Gutiérrez () and Juan Gutierrez Betancur

Estudios Gerenciales, 2012

Abstract: La presente investigación propone un modelo probit para datos de panel desbalanceado con efectos aleatorios, que permita estimar la probabilidad de quiebra de las empresas del sector real en Colombia e inferir el riesgo de crédito. Para esto se toma la información de empresas solventes y en estrés financiero, de las bases de datos de la Superintendencia de Sociedades y de BPR Benchmark, durante 2002–2008. Se partió del análisis fundamental, centrado en los indicadores de rentabilidad, apalancamiento, liquidez y solvencia, que propone Penman (2010). El aporte de esta investigación es el énfasis en los apalancamientos operativo y financiero y su efecto en la probabilidad de quiebra. Como principal hallazgo se resalta el efecto menos nocivo del apalancamiento operativo frente al apalancamiento financiero en épocas de crisis.

Keywords: Apalancamiento operativo y financiero; probabilidad de quiebra; panel dedatos desbalanceado. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C58 G32 G33 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2012
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