Medición del valor en riesgo de portafolios de renta fija usando modelos multifactoriales dinámicos de tasas de interés

Diego Restrepo-Tobon (), Sara Isabel Álvarez-Franco and Mateo Velásquez-Giraldo

Estudios Gerenciales, 2017, vol. 33, issue 124, 52-63

Abstract: En este trabajo se evalúa el desempe˜no de tres modelos dinámicos de la estructura a plazos de tasas de interés para estimar el valor en riesgo (VaR, por su traducción de Value at Risk) de portafolios de renta fija. De esta forma, se encuentra que el modelo de Diebold, Rudebusch y Aruoba se desempe˜na adecuadamente respecto a las pruebas de backtesting del VaR, mientras que el modelo de Diebold y Li y un modelo afín de no arbitraje exhiben un pobre desempe˜no. Los tres modelos asumen que la matriz de varianzas y covarianzas de los factores latentes a cada modelo es constante, lo cual limita su utilidad en el cálculo del VaR. Por lo tanto, modelos que relajen este supuesto deberían ofrecer un mejor desempe˜no y ser más adecuados para la gestión del riesgo de portafolios de renta fija.

Keywords: Tasas de interés; Modelos dinámicos; Valor en riesgo; Portafolios de renta fija (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C5 E4 G1 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2017
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