Restricao financeira e a sensibilidade do fluxo de caixa das empresas brasileiras

David Ferreira Lopes Santos ()

Estudios Gerenciales, 2018, vol. 34, issue 149, 373-384

Abstract: Este estudo analisa o impacto da restricao financeira na sensibilidade do caixa das empresas brasileiras, a partir de um modelo empírico que extrapola a literatura com a moderacao do nível de governanca e a proximidade geográfica das empresas ao principal centro financeiro do país. Este tema é relevante em mercados emergentes em razao da fraca eficiencia do mercado, da desigualdade economica e do acesso ao mercado financeiro. A partir da análise de regressao com dados em painel em uma amostra com 319 empresas (2009-2016) verificou-se o impacto positivo e significativo da restricao financeira na sensibilidade do fluxo de caixa, com especificidades para o mercado brasileiro. Propoem-se contribuicoes teóricas e práticas, especialmente, para a necessidade de interiorizacao da bolsa de valores brasileira.

Keywords: assimetria de informação; economias emergentes; endividamento; investimento; localização geográfica. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G11 G14 G34 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2018
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