Relacao entre diferentes decisoes financeiras no Brasil: Investimento, Financiamento e Payout

Matheus da Costa Gomes (), João Paulo Augusto Eça (), Marlos Fernande () and Mauricio Ribeiro do Valle ()

Estudios Gerenciales, 2023, vol. 39, issue 166, 13-23

Abstract: Este trabalho tem por objetivo analisar se as decisoes de investimento e de financiamento sao fatores relacionados as decisoes de payout nas empresas brasileiras de capital aberto. Com base na Teoria da Política de Payout, analisou-se uma amostra composta por 307 companhias listadas na B3, no período entre 2010-2018, utilizando um modelo de regressao linear com dados em painel (com efeitos fixos da firma). Os resultados apontam que as decisoes de investimento (Capex) afetam positivamente o payout, assim como as decisoes de financiamento (alavancagem) também se mostraram positivamente relacionadas ao payout das empresas. Conclui-se que a política de payout deve ser posta em conjunto com as políticas de financiamento e de investimento, para uma melhor compreensao da primeira.

Keywords: payout; investimento; financiamento; Teoria da Política de Payout; suavização de dividendos (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G32 G35 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2023
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https://doi.org/10.18046/j.estger.2023.166.5180

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