Efectos de la política monetaria sobre la valoración de activos en el mercado accionario colombiano (2004-2012)

Mauricio Lopera C. (), Favián González () and Charle Londoño ()

Perfil de Coyuntura Económica, 2013, issue 22, 179-196

Abstract: Resumen: Esta investigación evalúa el impacto de la política monetaria sobre la valoración de los activos financieros en el mercado accionario colombiano. Basados en el modelo propuesto por Rigobon y Sack (2004) que valora el impacto que hay entre la política monetaria y el precio de los activos, se plantea un modelo VARX-MGARCH en media. Éste relaciona en forma no lineal el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC) con la tasa de interés interbancaria (TIB) y de forma lineal estas dos variables con algunos factores de riesgo macroeconómicos y financieros. Realizando un análisis de impulso respuesta se encuentra que la política monetaria reflejada a través de los cambios en la TIB tiene un gran efecto sobre los precios de los activos financieros. Sin embargo, la relación inversa no es satisfecha.

Keywords: variables macroeconómicas; mercado accionario; modelo VARXMGARCH en media. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C45 F31 G12 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2013
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