La curva de rendimientos a plazo y las expectativas de tasas de interés en el mercado de renta fija en Colombia, 2002-2007

Diego Agudelo () and Mónica Arango Arango ()

Revista Lecturas de Economía, 2008

Abstract: Resumen: ¿Cómo se incorporan las expectativas de las tasas de interés en la estructura de tipos de interés en Colombia? Las dos principales teorías propuestas son la Hipótesis de las Expectativas (HE) y la Hipótesis de prima por liquidez (HPL). Este estudio contrasta ambas teorías, tanto para las tasas de los TES como las de los CDTs, empleando modelos econométricos de series de tiempo que se controlan por la persistencia de las tasas y su heterocedasticidad. Los resultados soportan la HPL, consistente con el hecho de que en Colombia las tasas de largo plazo tienden a ser mayores que las de corto plazo. De otro lado, las tasas de largo plazo presentan algún poder predictivo sobre las tasas futuras de corto plazo, consistente con la HE.

Keywords: Hipótesis de Expectativas; Hipótesis de la prima por liquidez; Estructura temporal de la tasa de interés; Mercado de Capitales; Renta fija (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E40 E43 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2008
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