Impacto del crédito gubernamental en el sistema financiero

Pablo Herrera () and Javier García-Fronti

Revista Finanzas y Politica Economica, 2014

Abstract: Resumen La crisis financiera mundial, que inició en el ano 2008, impulsó un creciente interés en los temas relacionados con la estabilidad del sistema financiero y una consecuente necesidad de modificación en su regulación. Este trabajo propone un modelo teórico de tres agentes: intermediario financiero, firmas y gobierno, dentro del cual se demuestra que el otorgamiento de subsidios gubernamentales es más efectivo si se realiza a través de un intermediario financiero; lo que conlleva, a su vez, una mayor profundización financiera. La primera sección desarrolla los conceptos de prociclicidad, apalancamiento y riesgo sistémico. En la segunda sección se presenta el modelo y se realiza el ejercicio macroeconómico mencionado. Palabras clave: sistema financiero, prociclicidad, apalancamiento, riesgo sistémico, créditos gubernamentales. Abstract The global financial crisis that began in 2008 triggered a growing interest in issues related to financial stability and a consequent need for change in their regulation. This work proposes a three-agents theoretical model — financial intermediaries, firms and government— in which it is shown that the government subsidies granting is more effective if they are directed through a financial intermediary, carrying besides, to a further financial depth. The first section develops the concepts of pro-cyclicality, leverage and systemic risk. The model is presented in the second section and the macroeconomic exercise is developed. Keywords: Financial system, procyclicality, leverage, systemic risk, governmental credits.

Keywords: sistema financiero; prociclicidad; apalancamiento; riesgo sistémico; créditos gubernamentales. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E32 G21 G28 G32 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
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