Impacto de las decisiones de política monetaria de la FED en indicadores de la economía colombiana durante el periodo 2007-2015

Alberto Parra Barrios ()

Revista Finanzas y Politica Economica, 2019, vol. 11, issue 1, 149-182

Abstract: Este artículo analiza el impacto de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) en tres indicadores de la economía colombiana durante el periodo 2007-2015: la tasa representativa del mercado (TRM), el índice COLCAP y los títulos de renta fija (TES) con tasa cupón del 11% anual. Contempla además los anuncios de la FED un ano antes de la crisis, durante la implementación del programa Quantitative Easing entre el 2008 y el 2014 y un ano después de su fina- lización, cuando se decide endurecer la política monetaria en diciembre del 2015. El documento aborda inicialmente las causas sobresalientes de la crisis, hace una revisión de las principales investigaciones realizadas sobre el tema —destacando el impacto sobre los activos financieros en diferentes economías— y finalmente explica la metodología de eventos aplicando el modelo EGARCH en los resultados del análisis. Al finalizar, se concluye que los anuncios de política monetaria de la FED en el periodo de análisis impactaron los indicadores COLCAP y TRM de manera significativa en ventanas de 3, 5 y 7 días, en el 93,3% de los casos. La variable TES (cupón del 11% anual) no pudo ser analizada, como se explica en las conclusiones.

Keywords: activos de alto riesgo; flexibilización cuantitativa; índiceaccionario COLCAP; tasa representativa del mercado; titularización; títulos de renta fija TES. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E52 G1 G24 K22 O23 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
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