Risk optimal single-object auctions

Estrella Alonso and Juan Tejada
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Estrella Alonso: Departamento de Matemática Aplicada, Escuela Técnica Superior de Ingeniería (ETSI), Universidad Pontificia Comillas, Madrid, Spain
Juan Tejada: Departamento de Estadística e IO, and Instituto de Matemáticas Interdisciplinar (IMI), Universidad Complutense de Madrid, Madrid, Spain

Cuadernos de Economía - Spanish Journal of Economics and Finance, 2012, vol. 35, issue 99, 131-138

Abstract: Analizamos las preferencias de un subastador con aversión al riesgo en diferentes modelos de subasta con participantes neutrales al riesgo y simétricos. Obtenemos el valor en riesgo (VaR) de los ingresos del subastador en los mecanismos de subasta que pertenecen a una familia paramétrica que incluye dos mecanismos clásicos: la subasta de primer precio y la subasta de segundo precio. Mediante el cálculo del VaR de los ingresos, un subastador puede estimar la cantidad que se perderá dentro de un nivel de confianza dado, dependiendo del número de participantes y del mecanismo de subasta elegido. La novedad de este artículo es el cálculo del VaR de los ingresos del subastador en algunos mecanismos de subasta comunes, que producen los mismos ingresos esperados y que incluyen la subasta de primer precio y la subasta de segundo precio, así como los siguientes mecanismos: subasta «Santa Claus», subasta «Perdedores Tristes» y subasta «Todos pagan». Describimos cómo cuantificar la pérdida máxima de un subastador con una probabilidad dada. Estudiamos el valor en riesgo del subastador como un criterio para determinar qué subastas se adaptarían mejor a los intereses del subastador.

Keywords: Auctions; Value at Risk; Risk-averse; Bayesian Nash equilibrium (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D44 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2012
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