Probabilidades de default de las empresas españolas en época de crisis

Carmen Badía Batlle, Merche Galisteo Rodríguez and Teresa Preixens Benedicto
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Carmen Badía Batlle: Departamento de Matemática Económica, Financiera y Actuarial, Facultad de Economía y Empresa, Universidad de Barcelona, Avda. Diagonal 690, 08034 Barcelona, España
Merche Galisteo Rodríguez: Departamento de Matemática Económica, Financiera y Actuarial, Facultad de Economía y Empresa, Universidad de Barcelona, Avda. Diagonal 690, 08034 Barcelona, España
Teresa Preixens Benedicto: Departamento de Matemática Económica, Financiera y Actuarial, Facultad de Economía y Empresa, Universidad de Barcelona, Avda. Diagonal 690, 08034 Barcelona, España

Cuadernos de Economía - Spanish Journal of Economics and Finance, 2014, vol. 37, issue 105, 150-158

Abstract: Se utiliza la metodología de Merton (1974) para obtener la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones de pago de un conjunto de empresas españolas no financieras que cotizan en bolsa, desde enero de 2002 hasta diciembre de 2011, con el objetivo de analizar si la actual crisis económica ha tenido repercusión en el valor de las probabilidades de default. A partir del número, del precio y de la volatilidad de las acciones y del valor facial de la deuda a corto y largo plazo de cada empresa se obtienen, mediante métodos de resolución numéricos, los valores y las volatilidades para el conjunto de empresas de la muestra, que permiten cuantificar las probabilidades de default con frecuencia mensual y para todo el plazo analizado. Las probabilidades obtenidas han permitido constatar, empíricamente, la influencia negativa del actual contexto económico sobre el riesgo de crédito de las empresas, especialmente en las del sector de Servicios Financieros e Inmobiliarios.

Keywords: Riesgo; de; crédito.; Probabilidad; de; incumplimiento.; Crisis; económica. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C16 G01 G33 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
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