La literatura sobre la interacción del riesgo fiscal y la estabilidad financiera: una revisión

Victor Echevarria Icaza
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Victor Echevarria Icaza: Departamento de Fundamentos del Análisis Económico II (Economía Cuantitativa), Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad Complutense de Madrid, Campus de Somosaguas, 28223 Madrid, Spain

Cuadernos de Economía - Spanish Journal of Economics and Finance, 2017, vol. 40, issue 113, 177-190

Abstract: Este artículo repasa la literatura académica sobre crisis fiscales y financieras. En primer lugar, se analiza cómo la política fiscal de un país puede acabar siendo insostenible, ya sea por un deterioro de los fundamentales del país o por un aumento de las turbulencias financieras internacionales. Prestamos especial atención a la literatura sobre el papel de las instituciones financieras y su vinculación con el soberano en un contexto de crisis. Este vínculo puede provocar que el estrés del soberano se traslade a las entidades financieras mediante las tenencias de bonos soberanos. La dirección de la transmisión del riesgo puede ser también la contraria, debido a la garantía que ejerce el soberano sobre las entidades financieras de su país.Asimismo, se repasa la literatura sobre la conectividad de instituciones financiares entre sí yentre bancos y soberanos. Los indicadores permiten comprender cómo surge el riesgo sistémico.Finalmente, analizamos cómo el debate sobre la política macroprudencial ha evolucionado enlos últimos tiempos.

Keywords: Riesgo sistémico; Macroprudencial; Crisis financieras; Deuda soberana (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E62 H40 H63 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2017
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