valor razonable de un swap: CVA y D VA. Una aproximación binomial

Carmen badía Batlle, Merche galisteo Rodríguez and Teresa Preixens Benedicto
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Carmen badía Batlle: Departamento de Matemática Económica, Financiera y Actuarial. Facultad de Economía y Empresa. Universidad de Barcelona. España
Merche galisteo Rodríguez: Departamento de Matemática Económica, Financiera y Actuarial. Facultad de Economía y Empresa. Universidad de Barcelona. España
Teresa Preixens Benedicto: Departamento de Matemática Económica, Financiera y Actuarial. Facultad de Economía y Empresa. Universidad de Barcelona. España

Cuadernos de Economía - Spanish Journal of Economics and Finance, 2020, vol. 43, issue 122, 229-242

Abstract: Según la NIIF 13, vigente en España desde el 1 de enero de 2013, se deben realizar ajustes por riesgo de crédito en el valor de los derivados financieros para obtener su valor ra-zonable, necesario, desde un punto de vista contable, para las entidades financieras y aquellas que apliquen el PGC 1514/2007.Este trabajo, con una orientación docente, muestra cómo obtener de forma simplificada el valor razonable de un swap genérico de tipos de interés. A su valor libre de riesgo se le deduce el C VA o ajuste negativo por riesgo de default de la contraparte y se le suma el D VA, que es la provisión positiva por el riesgo de default de la propia entidad.Para calcular el C VA/D VA es necesario conocer la exposición esperada del swap, que se obtiene a partir de un modelo binomial de tipos de interés forward, y determinar las probabilidades de default, que se obtienen a partir de spreads crediticios de bonos corporativos.

Keywords: Riesgo de crédito; Valor razonable; Swap; binomial; Probabilidad de default (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G12 G33 M41 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2020
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