Efectos de los cambios de la política monetaria en las dinámicas del tipo de cambio, el dinero y los precios en México (1945-2000)

Daniel Guillermo Garcés Díaz
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Daniel Guillermo Garcés Díaz: Banco de México

El Trimestre Económico, 2008, vol. LXXV (3), issue 299, 683-713

Abstract: This paper shows that an economic policy change in 1982 brought about a conspicuous alteration in the relationship between money, prices and the exchange rate in Mexico. Before that year, the long-run demand for currency was the velocity equation, and inflation was driven mainly by the money gap. After a striking changeover, from 1983 until 2000 the demand for currency took a very different form, and inflation was determined by the markup without an explicit effect from money. However, the long-run relationship that links the levels of output, the exchange rate and foreign prices with that of nominal money holds for the whole sample.// El presente artículo demuestra que un cambio de política economica en 1982 produjo una modificación notoria en la relación entre el dinero, los precios y el tipo de cambio en México. Antes de ese año, la demanda de dinero de largo plazo tenía la forma de la ecuación cuantitativa del dinero, y la inflación estaba impulsada principalmente por la brecha monetaria. Después de una interesante mutación, desde 1983 y hasta el final de la muestra la demanda de moneda local tomó una estructura muy diferente, y la inflación pasó a ser determinada por el margen del nivel de precios con respecto a los precios externos y los salario sin un efecto explícito del dinero. Sin embargo, la relación de largo plazo que vincula los niveles del producto, del tipo de cambio y de los precios externos con la cantidad nominal de dinero se mantiene para todo el periodo de análisis.

Keywords: money demand; PPC; inflation; cointegration; structural breaks; demanda de dinero; PPC; inflación; cointegración; cambios estructurales (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 E41 E42 E52 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2008
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DOI: 10.20430/ete.v75i299.416

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