Rescates y restricción presupuestaria blanda en un contexto de descentralización fiscal incompleta

Elmar Morales Sánchez
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Elmar Morales Sánchez: Universidad Autónoma Metropolitana

El Trimestre Económico, 2019, vol. 86 (1), issue 341, 145-178

Abstract: Background: In the area of intergovernmental fiscal relations, some studies attribute the problem of soft budget constraint to positive externalities that derive from jurisdictional provision of public goods. The present study explores how the problem of soft budget constraint can also arise when incomplete fiscal decentralization is combined with divergent fiscal policies of the central and local governments. Methodology: We construct a model in which each level of government is assigned a fiscal-behavior function that responds to three possibilities. Based upon that model, we formalize a dynamic, non-cooperative game of fiscal competition between the two levels of government. We then determine the combination of policies that constitute the model’s equilibrium. Results: We show that budget constraint softens when incomplete fiscal decentralization is combined with opposing fiscal policies at the local and central levels of government. In addition, the vicious circle of fiscal irresponsibility and bailouts of local governments is a Nash equilibrium. Conclusions: In economies with strong fiscal imbalances, and in which an efficient (i.e. complete) decentralization cannot be carried out, soft budget constraint becomes a significant moral-hazard problem that inevitably degrades a nation’s societal well-being. // Antecedentes: en el ámbito de las relaciones fiscales intergubernamentales algunos estudios atribuyen el problema de restricción presupuestaria blanda a las externalidades positivas que derivan de la provisión jurisdiccional de los bienes públicos. Suponiendo descentralización fiscal incompleta este trabajo explora cómo la divergencia entre la política fiscal del gobierno local y central también podría provocar el problema. Metodología: se construye un modelo en el que a cada nivel de gobierno se le asigna una función de comportamiento fiscal que responde a tres posibilidades. Sobre esta base, se formaliza un juego dinámico no cooperativo de competencia fiscal entre ambos niveles de gobierno y se determina la combinación de políticas que constituye el equilibrio del modelo. Resultados: se demuestra que la restricción presupuestaria se ablanda cuando la descentralización fiscal es incompleta y los objetivos de la política fiscal local se oponen a la central. Además, que el círculo vicioso de irresponsabilidad fiscal y rescate a los gobiernos locales es un equilibrio de Nash. Conclusiones: en economías con fuertes desequilibrios fiscales en las que no es posible emprender una descentralización fiscal eficiente (es decir, completa), el problema de restricción presupuestaria blanda se convierte en un problema de riesgo moral que, inevitablemente, deteriora el bienestar social nacional.

Keywords: Descentralización fiscal incompleta; restricción presupuestaria blanda; rescate; equilibrio de Nash (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D78 H41 H7 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
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DOI: 10.20430/ete.v86i341.675

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