Estimación del VaR mediante un modelo condicional multivariado bajo la hipótesis α-estable sub-Gaussiana. (A conditional approach to VaR with multivariate α-stable sub-Gaussian distributions)

Ramona Serrano Bautista () and Leovardo Mata Mata ()
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Ramona Serrano Bautista: Tecnológico de Monterrey, Guadalajara. Zapopan, Jalisco. México.
Leovardo Mata Mata: Tecnológico de Monterrey, Estado de México. México.

Ensayos Revista de Economia, 2018, vol. XXXVII, issue 1, 43-76

Abstract: El objetivo de esta investigación es proponer un modelo de volatilidad multivariable, el cual combina la propiedad de la distribución α-estable para ajustar colas pesadas con el modelo GARCH para capturar clúster de volatilidad. El supuesto inicial es que los rendimientos siguen una distribución sub-Gaussiana, la cual es un caso particular de las distribuciones estables multivariadas. El modelo GARCH propuesto se aplica en la estimación del VaR a un portafolio compuesto por cinco activos que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). En particular, se compara el desempeño del modelo propuesto con la estimación del VaR obtenida bajo la hipótesis multivariada Gaussiana, t-Student y Cauchy durante el período de la crisis financiera de 2008.

Keywords: Distribución α-estable Sub-Gaussiana; GARCH multivariado estable Sub-Gaussiano; Valor en Riesgo (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C13 C22 C51 G17 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2018
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