I profili di criticit? del Private equity negli schemi di asset allocation

Gabriele Sampagnaro

ECONOMIA E DIRITTO DEL TERZIARIO, 2010, vol. 2010/3, issue 3, 509-531

Abstract: Lo scopo di questo contributo ? quello di descrivere i profili di criticit? che si affrontano nell?adattamento degli schemi tradizionali di asset allocation (di tipo mediavarianza) agli investimenti in Private equity (Pe). L?elevato livello di illiquidit? degli investimenti in Pe alterano i valori dei parametri di rischio e di rendimento generando, a cascata, effetti di instabilit? e di inaffidabilit? delle frontiere efficienti. Nel corso del lavoro si procede, in particolare, ad una discussione circa: i) i fattori esplicativi dell?alterazione dei rendimenti (e, conseguentemente, dei rischi e delle correlazioni), ii) le metodologie pi? diffuse per la neutralizzazione delle distorsioni sulle serie storiche nonch? iii) le implicazioni per gli analisti deputati alla costruzione di un portafoglio diversificato comprensivo di una quota di Private equity.

Date: 2010
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