Choques Antecipados de Política Monetária, Forward Guidance e Políticas Macroeconômicas de Estabilização

Pedro Lutz Ramos and Marcelo Savino Portugal

Revista Brasileira de Economia - RBE, 2019, vol. 73, issue 2

Abstract: O artigo avalia os efeitos do uso de Forward Guidance por parte do Banco Central do Brasil com modelos DSGE. Comparamos o efeito de uma elevação na taxa de juros previamente anunciada e crível (Forward Guidance), contra uma mesma trajetória na qual os agentes privados não acreditam que o plano ocorrerá. O resultado mostra que o choque na taxa de juros anunciado e crível aumenta substancialmente a potência da política monetária sobre a inflação e sobre o produto, mostrando que a trajetória esperada da taxa de juros pelos agentes é muito importante para condução de política monetária.

Date: 2019
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