Analiza comparativă a normalității distribuțiilor randamentelor indicilor BET și S&P500

Roxana Ioan ()
Additional contact information
Roxana Ioan: Universitatea de Vest din Timișoara, România

Journal of Financial Studies, 2020, vol. 8, issue 5, 35-60

Abstract: În prezent, piețele de capital la nivel mondial prezintă capitalizări imense, fapt care conduce către o expunere extrem de ridicată a investitorilor. În același timp, turbulențele manifestate în interiorul piețelor de capital în prezent, determină existența unor riscuri deosebit de ridicate asociate investirii. De asemenea, volatilitatea ridicată din perioadele caracterizate prin instabilitate economică determină asimetrii pronunțate în ceea ce privește distribuțiile seriilor de randamente zilnice. Principalele metode de estimare a riscului pe piața de capital se bazează pe ipoteza de normalitate a distribuțiilor seriilor zilnice de randamente. Dar, în ultimii ani, cercetările au relevat faptul că acestea nu mai prezintă caracteristici de normalitate a repartițiilor, situându-se mai degrabă în apropierea altor familii de distribuții (asimetrice, exponențiale). Lucrarea își propune testarea normalității randamentelor zilnice în lumina celor mai recente evoluții ale pieței de capital, dominată în prezent de evoluții imprevizibile și de o tendință puternic descendentă, în contextul economic curent, determinat de instaurarea pandemiei Covid-19. De asemenea, ne propunem să construim un indicator care să evidențieze momentele apropierii de normalitate și de eficiență, iar ulterior, să studiem dacă indicatorul propus poate fi sau nu utilizat ca și predictor pentru apariția unor evenimente extreme.

Keywords: rupturi structurale; teste de normalitate; exponentul Hurst; indicator de normalitate – eficiență; asimetrie (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C46 G14 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2020
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://revista.isfin.ro/wp-content/uploads/2020/0 ... -Comparativa-nr8.pdf (application/pdf)
https://revista.isfin.ro/2020/07/17/analiza-compar ... i-sp500-roxana-ioan/ (text/html)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:fst:rfsisf:v:1:y:2020:i:8:p:35-60

Access Statistics for this article

Journal of Financial Studies is currently edited by Raluca Ladaru

More articles in Journal of Financial Studies from Institute of Financial Studies Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Cosmin Catalin Olteanu ().