¿Cómo valora el mercado de valores español la adopción de planes de opciones sobre acciones para directivos y consejeros?

Mónica Melle
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Mónica Melle: Universidad Complutense de Madrid

Investigaciones Economicas, 2005, vol. 29, issue 1, 73-115

Abstract: Este artículo analiza las reacciones del mercado de capitales español ante la adopción de planes de opciones sobre acciones para directivos y consejeros entre el 1 de septiembre de 1998 y el 31 de julio de 2003, bajo las hipótesis semifuerte de eficiencia del mercado y del contenido informativo de estos sistemas retributivos. El mercado valora favorablemente la formalización de los acuerdos y su comunicación oficial; el precio de ejercicio y los periodos de carencia y de ejercicio de las opciones determinan las rentabilidades anormales positivas. A medio plazo, existe una relación negativa entre la adopción de estos planes y los retornos de los títulos.

Keywords: Opciones sobre acciones; gobierno de empresas; estudio de eventos; modelos ARCH; mercado de valores español (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C22 G14 G34 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2005
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