Fundamentals of Equilibrium Real Exchange Rate

Juan Benítez () and Gabriela Mordecki
Additional contact information
Juan Benítez: Universidad de la República, Facultad de Ciencias Económicas y de Administración, (Montevideo, Uruguay)

Revista de Economía y Estadística, 2012, vol. 50, issue 1, 59–92

Abstract: This paper examines the evolution of price competitiveness of Uruguayan economy, assessing the presence of "Balassa-Samuelson Effect" and a change in the economy’s international integration, in a context of income and aggregate expenditure growth, through Johansen methodology. We found a long-term relationship between RER, the differential in labor productivity between Uruguay and U.S., extra-regional exports and total consumption. Furthermore, we found that the elasticities of RER to its long-term fundamentals are in line with the theory. We conclude that the decline in the equilibrium real exchange rate in the last two decades is due to the movement of its fundamentals. / Este trabajo examina la evolución de la competitividad-precio de la economía Uruguaya, evaluando la presencia del "Efecto Balassa-Samuelson" y un cambio en la inserción internacional de la economía, a través de la metodología de Johansen. Se encontró una relación de cointegración entre el TCR, el diferencial de la productividad laboral entre Uruguay y EE.UU., las exportaciones extra-regionales y el consumo total. Además se halló que la elasticidad del TCR a sus fundamentos está en línea con la teoría. Así se concluye que la disminución del TCR de equilibrio en las dos últimas décadas se debe al movimiento de sus fundamentos.

Keywords: Real exchange rate; cointegration; fundamentals (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 F31 F41 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2012
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://revistas.unc.edu.ar/index.php/REyE/article/download/10251/12217 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ief:reveye:v:50:y:2012:i:1:p:59-92

DOI: 10.55444/2451.7321.2012.v50.n1.10251

Access Statistics for this article

Revista de Economía y Estadística is currently edited by Pedro E Moncarz

More articles in Revista de Economía y Estadística from Universidad Nacional de Córdoba, Facultad de Ciencias Económicas, Instituto de Economía y Finanzas Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Ivan Iturralde ().