Structural Real Exchange Rate and Unemployment Interdependencies in Argentina

Eric Pentecost and Fernando Zarzosa Valdivia ()
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Fernando Zarzosa Valdivia: Universidad Nacional de Córdoba, Facultad de Ciencias Económicas ( Córdoba, Argentina)

Revista de Economía y Estadística, 2014, vol. 52, issue 1, 57–86

Abstract: Based on a three-sector micro-founded model of a small open economy, this paper investigates the interdependences between the structural real exchange rate (defined as the relative prices tradable to non-tradable goods prices) and the unemployment rate with an application to Argentina. The empirical results suggest a significant, negative relationship between the structural real exchange rate and the rate of unemployment, suggesting that an appreciating real exchange rate may lead to Dutch disease effects – which effectively contract the size of the manufacturing sector – and damage long-term growth and employment opportunities. / Utilizando un modelo micro-fundamentado de tres sectores para una pequeña economía abierta, se analiza la interdependencia entre la tasa de cambio real estructural (definida como el cociente entre el precio de los bienes transables y el de los no transables) y la tasa de desempleo, aplicándolo al caso de Argentina. Los resultados empíricos sugieren una relación negativa y significativa entre el tipo de cambio real estructural y la tasa de desempleo, lo cual indicaría que frente a una apreciación del tipo de cambio real se puede producir un efecto del tipo enfermedad holandesa - contrayendo el sector productor de manufacturas - afectando negativamente las oportunidades de crecimiento y empleo en el largo plazo.

Keywords: Structural real exchange rate; unemployment rate; factor productivity; capital endowments; terms of trade (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 E24 F11 F31 F37 F41 J64 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
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DOI: 10.55444/2451.7321.2014.v52.n1.14936

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