Üretime Dayalı Sermaye Varlıklarını Fiyatlandırma Modeli (P-Camp) Ve İmkb''de Bir Uygulama

Elif Karaaslan, Fazıl Gökgöz and Yalçın Karatepe
Additional contact information
Elif Karaaslan: Ankara Üniversitesi
Fazıl Gökgöz: Özelleştirme İdaresi
Yalçın Karatepe: T.C. Ziraat Bankası

Iktisat Isletme ve Finans, 2003, vol. 18, issue 213, 78-89

Abstract: Hisse senedi getirileri özellikle piyasa derinliği fazla olmayan değişken piyasalarda spekülatif hareketlerden oldukça fazla etkilenebilmektedir. Ancak, finans literatüründeki birçok çalışmada üretim sektöründeki hisse senetlerinin fiyatının yatırım, sermaye ve faaliyetler sonucunda elde edilen hasılata bağlı olduğu, hisse senedi getirisinin gerçekleştirilen yatırımın getirisine eşit olması gerektiği ifade edilmektedir. Diğer taraftan, yatırımın “q-Teorisi” olarak bilinen ve özellikle hisse senetleri ile gerçekleştirilen fiziksel yatırımlar arasındaki ilişkiden yola çıkılarak Üretime Dayalı Sermaye Varlıklarını Fiyatlandırma Modeli (P-CAPM) ortaya konulmuştur. Bu çalışmada, Türkiye’deki artan nüfus karşısında gelişen inşaat sektörünün en önemli alt sektörü konumunda olması nedeniyle İMKB çimento sektörü seçilmiş olup, P-CAPM yöntemiyle hisse senetlerinin 1994-2002 dönemindeki fiyatlarının modeli kullanılarak tahmin edilmiştir. P-CAPM ile öngörülen getirilerin gerçekleşen hisse senedi ortalama getirilerine oldukça yakın sonuçlar verdiği istatistiksel yöntemler kullanılarak belirlenmiştir. Sonuç olarak, reel sektör olarak adlandırılan üretim sektöründeki şirketlerin hisse senetlerinin fiyatlandırılmasında P-CAPM yönteminin kullanılmasının anlamlı sonuçlar verdiği ve yatırımcıların söz konusu yöntemi kullanmalarının uygun olacağı tespit edilmiştir.

Keywords: p-capm; tobin q; üretime dayalı getiri; imkb; çimento sektörü (search for similar items in EconPapers)
Date: 2003
References: Add references at CitEc
Citations:

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:iif:iifjrn:v:18:y:2003:i:213:p:78-89

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.iif.com.t ... ew/iif.2003.213.7896

Access Statistics for this article

Iktisat Isletme ve Finans is currently edited by Ali Bilge

More articles in Iktisat Isletme ve Finans from Bilgesel Yayincilik
Bibliographic data for series maintained by Ali Bilge ().