İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’Nda Yabancı Yatırımcıların Performans Analiz

Abdülmecit Karataş, Çetin Ali Dönmez and Fatih Ki̇raz
Additional contact information
Abdülmecit Karataş: Boğaziçi Üniversitesi
Çetin Ali Dönmez: Boğaziçi Üniversitesi
Fatih Ki̇raz: Boğaziçi Üniversitesi

Iktisat Isletme ve Finans, 2004, vol. 19, issue 225, 95-104

Abstract: Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıkmetler Borsası (İMKB) Hisse Senetleri Piyasası’nda işlem yapan yabancı yatırımcıların performansı, yerli yatırımcılara göre daha az veya daha çok piyasa bilgisine sahip olup olmadıkları ve piyasaya girişlerinin veya piyasadan çıkışlarının etkileri araştırılmıştır. Bu amaçla, yabancı yatırımcıların 1997 yılından itibaren genel olarak tüm hisse senetleri piyasası bazında elde ettikleri aylık, yıllık ve toplam getiriler ile İMKB30 endeksi getirisinin karşılaştırması yapılmış ve yabancıların endeksten daha iyi bir portföy performansı göstermedikleri, piyasaya giriş çıkış zamanlamalarının da çok başarılı olmadığı gözlemlenmiştir. Diğer taraftan, yabancı yatırımcıların yatırım stratejilerinin belirlenmesi amacıyla, hisse senetleri piyasasına giriş çıkış (alış-satış) tutarları ile İMKB30 endeksi aylık getirileri arasındaki ilişki incelenmiştir. Yapılan analiz sonucunda yabancı yatırımcıların alış satış tutarları ile endeksin aylık getirisinin korelasyonunun pozitif olduğu tespit edilmiştir. Diğer bir ifadeyle yabancıların piyasada net alıcı oldukları aylarda endeksin getirisinin pozitif olduğu, piyasada net satıcı oldukları aylarda ise endeksin düştüğü yönünde doğrusal bir ilişki saptanmıştır. Yabancı yatırımcıların piyasaya giriş çıkışları ile endeksin bir ay önceki değeri arasında istatistiki açıdan önemli derecede negatif ilişki tespit edilmiştir. Bu durum, yabancı yatırımcıların genel piyasa trendinin aksi yönünde davrandıklarını ortaya koymaktadır. Buna karşılık, piyasada yabancı yatırımcıların net alıcı veya net satıcı olmaları ile endeksin bir ay sonraki performansı arasında istatistiki bir ilişki bulunamamıştır. Bu bulgu, yabancı yatırımcıların bir önceki ay veya aylara ait giriş çıkışlarına bakarak piyasa genel seviyesinin tahmin edilemeyeceği sonucuna ulaştırmaktadır.

Keywords: yabancı yatırımcılar; portföy performansı; getiri oranı (search for similar items in EconPapers)
Date: 2004
References: Add references at CitEc
Citations:

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:iif:iifjrn:v:19:y:2004:i:225:p:95-104

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.iif.com.t ... ew/iif.2004.225.8456

Access Statistics for this article

Iktisat Isletme ve Finans is currently edited by Ali Bilge

More articles in Iktisat Isletme ve Finans from Bilgesel Yayincilik
Bibliographic data for series maintained by Ali Bilge ().