Türkiye’de Kamu Borç Stokunun Yapısı: Orijinal Günah Göstergeleri ve Risk-Dahil Kamu Borç Yükü

Burcu Gürcihan Yüncüler () and Erdal Yılmaz ()

Iktisat Isletme ve Finans, 2007, vol. 22, issue 251, 5-20

Abstract: Türkiye’de, borç stokunun yapısı incelendiğinde, vadesinin kısa; değişken faizli, döviz cinsi/ dövize-endeksli senetlerin stok içerisindeki payının ise yüksek olduğu görülmektedir. Bu yapı, faiz oranı ve döviz kuru oynaklıklarına karşı borç servisi/ borç stokunu riskli hale getirmektedir. Bu nedenle, bu tür bir yapıdaki borç stokunun riskleri içerecek şekilde hesaplanması anlamlı olmakta ve kamunun üstlendiği olası riskin izlenmesine imkan tanımaktadır. Bu çalışmada, faiz oranı ve döviz kurundaki oynaklığın borç stokunun gelişimine dahil edilmesi suretiyle, ülke riskliliğinin değerlendirilmesinde kullanılabilecek yeni bir gösterge oluşturulması amaçlanmıştır. Bu çerçevede, risk unsurlarını içeren bir gösterge hesaplamak için VaR (Value-at-Risk) metodolojisinden faydalanılmış, tarihsel simulasyon yöntemi kullanılarak borç yükünün (Borç Stoku /GSYİH) yüzde 95 güven aralığında alabileceği maksimum değer hesaplanmıştır. Söz konusu maksimum değer, risk-dahil borç yükü olarak tanımlanmıştır. Farklı tarihsel zaman kesitleri baz alınarak oluşturulan risk-dahil borç yükü göstergelerinin zaman içindeki gelişimi, borç stokunun yapısındaki değişim ve seçilen zaman kesitinde, faiz oranı ve döviz kurunun oynaklığının gelişimini yansıtmaktadır. Zaman kesitinin uzunluğundan bağımsız olarak, 2002 yılından itibaren farklı dönemlerde, risk-dahil borç yükü azalma eğilimine girmekle birlikte, 2005 yılı birinci çeyreği itibarıyla 2001 krizi öncesine göre yüksek seviyede bulunmaktadır. Risk-dahil borç stokunun kriz öncesi seviyesine dönememesi, 2001 krizi sonrasında yaşanan seviye artışı ve yapısal değişimi yansıtmaktadır.

Keywords: kamu borç yükü; borç stokunun yapısı; riske maruz değer (value-at-risk) (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C15 H63 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2007
References: Add references at CitEc
Citations: Track citations by RSS feed

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:iif:iifjrn:v:22:y:2007:i:251:p:5-20

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.iif.com.t ... ew/iif.2007.251.3780

Access Statistics for this article

Iktisat Isletme ve Finans is currently edited by Ali Bilge

More articles in Iktisat Isletme ve Finans from Bilgesel Yayincilik
Bibliographic data for series maintained by Ali Bilge ().