Aşırı tepki hipotezi ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’ndan kanıtlar

Tülay Yücel and F. Dilvin Taşkin
Additional contact information
Tülay Yücel: Dokuz Eylül Üniversitesi
F. Dilvin Taşkin: Dokuz Eylül Üniversitesi

Iktisat Isletme ve Finans, 2007, vol. 22, issue 260, 26-37

Abstract: Bu çalışmanın amacı davranışsal finansta önemli bir yaklaşım olan aşırı tepki hipotezinin Ocak 1992- Aralık 2005 döneminde İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) için test edilmesidir. Aşırı tepki hipotezi, hisse senetlerindeki anormal fiyat hareketlerini, ters yönde fiyat hareketlerinin izlediğini öne sürer. Geçmiş kaybedenler, geçmiş kazananlara göre önemli oranda daha yüksek getiri sağlamaktadır ve bu durumda da zayıf formda etkinliğin mevcut olmadığı söylenebilir. Yapılan analizlerde tüm portföy oluşturma ve takip dönemleri için elde edilen sonuçlar aşırı tepki hipotezini destekler yönde fiyat dönüşümlerinin varlığına işaret etmekte ve bu bulgular, İMKB’nin zayıf formda etkin olmadığı sonucunu vermektedir. 1 yıllık, 2 yıllık ve 3 yıllık portföy oluşturma ve takip dönemleri içinde arbitraj portföyünün, zıtlık stratejileri kullanımıyla önemli kar sağladığı bulunmuştur. Üç yıllık analiz dışında, kazanan portföyünün getirilerinin mutlak değeri, kaybeden portföyünün getirilerinden yüksektir ve bu durum DeBondt ve Thaler’ın (1985) bulgularının aksinedir.

Keywords: aşırı tepki hipotezi; etkin piyasalar hipotezi; zıtlık stratejileri; piyasa anomalileri; imkb (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G14 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2007
References: Add references at CitEc
Citations:

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:iif:iifjrn:v:22:y:2007:i:260:p:26-37

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.iif.com.t ... ew/iif.2007.260.0132

Access Statistics for this article

Iktisat Isletme ve Finans is currently edited by Ali Bilge

More articles in Iktisat Isletme ve Finans from Bilgesel Yayincilik
Bibliographic data for series maintained by Ali Bilge ().